V košíku máte V poslednom mesačníku (december 2025) som hodnotil, ako dopadol predpoklad na rok 2025 od združenia výrobcov zlatých mincí a tehličiek LBMA. Teraz je von verzia pre rok 2026 a už na prvý pohľad je jasné, že odborníci očakávajú zlato a iné kovy vyššie, ako v minulom roku, ale zároveň priznávajú, že rok 2026 môže byť poriadne rozkývaný.
Do prieskumu sa zapojilo 28 analytikov významných členov LBMA, napríklad z veľkých bánk HSBC, UBS alebo JP Morgan. Ceny sú v prieskume uvádzané v dolároch, v našom článku sú prepočítané na eurá aktuálnym kurzom. LBMA je londýnske združenie, ktoré združuje veľkých hráčov v oblasti drahých kovov (banky, rafinérie a ďalších účastníkov) a okrem iného zverejňuje aj pravidelný prieskum odhadov cien kovov na ďalší rok.
Dôležitá poznámka k týmto číslam: v prieskume sa bavíme o priemernej cene za celý rok, nie o tom, kde bude cena v konkrétny deň. Priemer je užitočný na porovnanie rokov, ale má jednu slabinu – nevie ukázať, ako “divoko” sa cena počas roka hýbala. A pri drahých kovoch, najmä pri striebre, to vie byť veľký rozdiel.
Videli sme to aj minulý rok. Striebro malo ročný priemer približne 34 eur za uncu, ktorý vyzeral “normálne”, ale koniec roka bol výrazne vyšší – takmer 61 eur. Keď je väčšina roka cena nižšie a až na konci príde prudký výstrel, priemerná cena za rok potom pôsobí čudne nízko. Priemerná cena v podstate znamená, ako keby som si každý deň kúpil 1 uncu striebra. Niekedy kúpim draho, niekedy lacno, ale na konci roka budem mať za všetky nákupy priemernú cenu.
Čo hovoria čísla pre rok 2026
LBMA zverejnila rýchly prehľad odhadov pre rok 2026. Odborníci v ňom uvádzajú, akú priemernú cenu jednotlivých kovov očakávajú počas roka. Už z týchto priemerov je vidieť, že sa počíta s pokračujúcim záujmom o drahé kovy – a najmä pri striebre aj s tým, že pohyby môžu byť výrazné.
Zlato: Priemerný odhad na rok 2026 je 4 018 EUR za uncu. Zároveň LBMA uvádza, že väčšina odborníkov počíta s tým, že zlato sa počas roka pozrie aj nad hranicu 4 237 EUR za uncu. Cena sa bude podľa nich hýbať od 2 900 EUR do 6 000 EUR.
Striebro: Pri striebre je priemerný odhad 67,5 EUR za uncu. To je výrazne vyššie než priemer za rok 2025, ktorý LBMA v prehľade spomína ako porovnanie. Pri striebre však treba rátať aj s tým, že vie robiť prudké pohyby oboma smermi – a preto sa do portfólia zvyčajne hodí skôr ako doplnok než základ. Môžeme vidieť ceny 35,5 eur, ale aj 140 eur.
Platina: Priemerný odhad je 1 883 EUR za uncu s pohybom od 1 101 do 3 050 eur.
Prečo sa odhadujú vyššie čísla ako 2025?
Drahé kovy zvyknú rásť vtedy, keď ľudia cítia neistotu a chcú mať časť majetku mimo „papierových sľubov“. Zlatu pomáha aj to, keď neveríme, že štáty si dokážu poradiť so štátnymi dlhmi alebo keď sa zhorší nálada vo svete – vtedy sa zlato a často aj striebro berú ako poistka.
Naopak, ceny kovov vedia klesať v čase, keď máme vysoké úroky a pokoj vo svete. Očakáva sa, že úroky v 2026 budú skôr klesať, a nie rásť, takže zlato bude zaujímavejšie pre investorov. Rok 2026 asi neprinesie mier vo svete. USA, Rusko a Čína stále majú chuť na nové územia. Rusko sa z Ukrajiny nechce stiahnuť, Trump si síce dal prestávku pri Grónsku, ale zajtra sa môže inak vyspať a máme to tu znova. A keď Čína vidí Trumpa, ako hovorí o Grónsku, majú čoraz väčšiu chuť na Tajvan.
Záver pre nás.
Ak z toho prieskumu chceme niečo použiť v praxi, tak nie ako tip na jednu cenu, ale ako pripomienku, že drahé kovy sa budú počas roka poriadne hýbať. Preto dáva najväčší zmysel mať jednoduchý plán, ktorý funguje aj vtedy, keď je cena vysoko, aj vtedy, keď príde pokles
Pri zlate je pointa stále rovnaká: zlato je poistka a rezerva. Nekupuje sa preto, aby sme trafili „najlepší deň“, a o pár mesiacov mali zisk. Vlastniť zlato znamená mať časť majetku mimo bežných finančných sľubov. Najlepšie sa rezerva buduje postupne – mesačne alebo kvartálne – a potom sa človek nemusí stresovať, či nakúpil o týždeň neskôr drahšie alebo lacnejšie.
Striebro má väčšie výkyvy, preto sa zvyčajne hodí skôr ako doplnok, nie ako základ portfólia. A ak ho kupujeme, tak na roky. Postupné, trpezlivé nákupy znižujú riziko, že sa človek nechá vtiahnuť do emócií práve vtedy, keď trh letí najviac hore.
Najdôležitejšie poučenie pre nás bežných smrteľníkov je jednoduché: nevyhráva ten, kto uhádne cenu, ale ten, kto kupuje pravidelne. Keď príde rast, nemusíme panikáriť, že „už mi to ušlo“. Keď príde pokles, nemusíme stresovať, že „už je koniec“. Je dobré mať plán, držať sa ho a drahé kovy vnímať ako dlhodobú rezervu.
autor článku
Autor myšlienky pravidelného sporenia a investovania v zlate a spolumajiteľ spoločnosti Zlaté sporenie a.s. "Ekonómia a finančníctvo sa vyučuje a prezentuje ako zložitá vec preto, aby tomu ľudia nerozumeli. Mojím cieľom je zrozumiteľne a jasne ukázať základy peňazí, dlhu a financií, aby sme neboli iba bezbrannými spolusediacimi v autobuse, ktorí šoférujú “ tí veľkí”.
